주식을 통해 돈을 벌기 위해선,
주식을 싸게사서, 비싸게 팔아야 한다.
싸게 사서, 비싸기 팔기 위해선,
주식이 싼지 비싼지 알아야 한다.
주식이 싼지 비싼지를 알기 위해선,
회사의 가치를 측정 할 줄 알아야 한다.
가치 > 가격 = 싸다
가치 < 가격 = 비싸다
그러므로 회사의 가치를 측정할 줄 모르면
우리는 주식이 싼지 비싼지 판단할 수 없으므로
돈도 벌 수 없다!
반면에 가치를 측정할 줄 안다면,
우리는 돈을 벌 수 있다.
여러가지 가치 측정 방법들
1. 이익이 가치다
주가와 이익을 비교해, 이 주식이 싼지 비싼지 측정
PER ( Price Earning Ratio ) : 주가와 이익의 비율 ( 주가 / 주당순이익 )
PER이 높다 = 주가가 이익보다 높다
PER이 낮다 = 주가가 이익보다 낮다
이익은 회계상의 가정으로 달라진다.
- 원가 흐름의 가정 : 시시각각 달라지는 원가를 어떤 방법으로 정하고, 계산할 것인지 가정
- 손익계산서에서 확인
2. 자본이 가치다
회사가 가진 재산에서, 갚아야 할 부채를 뺀 몫 (자본)을 구해 가치를 측정
PBR ( Price Bookvalue Ratio ) : ( 주가 / 주당순자산 )
주당순자산 : ( 자본총계 / 발행주식수 )
PBR이 높다 = 자본이 적다
PBR이 낮다 = 자본이 많다
- 재무상태표에서 확인
3. 현금이 가치다.
기업의 지금바로 사용할 수 있는 돈이나 순수한 영업성과를 통해 가치를 측정
PCR ( Price Cashflow Ratio ) : 주가와 현금의 비율 ( 주가 / 주당현금흐름 )
( 주당현금흐름 = 영업활동으로 인한 현금흐름 / 발행주식수 )
PCR이 높다 = 주가에 비해 현금이 적다
PCR이 낮다 = 주가에 비해 현금이 많다.
- PBR에 일회성 이익이 포함되는 경우가 있으므로, 보다 평균적인 가치를 확인하는 방법
- 현금흐름표에서 확인
4. 매출이 가치다.
주가와 매출을 비교해, 가치를 측정
PSR ( Price Sales Ratio ) : 주가와 매출의 비율 ( 주가 / 주당매출액 )
PSR이 높다 = 주가에 비해 매출이 낮다
PSR이 낮다 = 주가에 비해 매출이 높다
- 손익계산서에서 확인
정리
| PBR ( 주가대비 자본 ) |
| PER ( 주가대비 이익 ) |
| PCR ( 주가대비 현금흐름 ) |
| PSR ( 주가대비 매출 ) |
